В 1872 году Санкт-Петербургское Купеческое Общество решило учредить за свой счёт коммерческое училище и постановило выделять ежегодно по 10 000 рублей для формирования необходимых средств. Была образована Комиссия под предводительством Старшины купеческого сословия В. А. Чернохвостова. В 1879 году члены Попечительского совета к Императору Александру II о принятии учебного заведения под покровительство. 25 апреля 1880 года Императором Александром II был утвержден устав «Петровского Коммерческого училища Санкт-Петербургского Купеческого Общества». Название было дано в честь Петра Великого.

Открытие училища состоялось 1 октября 1880 года. Первоначально оно располагалось в съёмных помещениях на Литейном проспекте, 30. Но уже 4 ноября 1883 года было освещено уже собственное здание училища, построенное по проекту архитекторов Харламова и Токарева на набережной реки Фонтанки, 62. Первым директором училища до 1897 года был И. Ф. Рашевский.

По Уставу в училище должны были принимать детей из сословия купцов или бывших купцов не моложе 9 лет и не старше 12 лет, и до 1898 года это правило жестко соблюдалось. Училище давало своим воспитанникам общее среднее и коммерческое образование для занятий торгово-промышленной деятельностью. В первый год в него было принято 129 учеников. Обучение длилось восемь лет. Шесть лет – общеобразовательная подготовка и два последних года, с общеобразовательной подготовкой, изучались специальные предметы. Кроме того, изучались три иностранных языка. Училище имело 8 классов: 1 приготовительный, 5 общеобразовательных и 2 специальных.

Согласно Уставу о коммерческом училище главную роль в управлении учебного заведения выполнял Попечительный совет. Его в разное время возглавляли известные петербургские предприниматели: Владимир Афанасьевич Чернохвостов (1880–1889), Владимир Александрович Новинский (1889–1901), Семен Иванович Крючков (1901–1910) и Михаил Васильевич Максимов (1910–1917).

В 1900 году училище было награждено золотой медалью на Всемирной выставке в Париже за достижения в воспитании и обучении учащихся.

В 1906 году началось строительство третьего корпуса во дворе Петровского училища по проекту архитектора Гилёва, соединенного с основным зданием длинным коридором. Год открытия школы совпал с рождением Его Высочества Наследника Цесаревича Алексея Николаевича, в связи с чем было Высочайше утверждено присвоить школе наименование Торговая школа Цесаревича и Великого князя Алексея Николаевича.

Историческое здание училища по адресу набережная реки Фонтанки, 62 сохранилось до наших дней. В 1918 году Петровское Коммерческое училище Санкт-Петербургского Купеческого Общества получило новое название – Единая Трудовая школа Коммуна. В 1920 году школа переименована в Пятую Советскую школу, в 1922 году переименована – в 23-ю Советскую Единую Трудовую школу, в 1936 году получила название Первая Образцовая школа Куйбышевского района. А в 1940 году школе был присвоен № 206. С 1943 по 1954 год в школе обучались только мальчики и ее название было Мужская средняя школа № 206. Совместное обучение мальчиков и девочек было введено в 1955 году. В настоящее время здесь располагается школа № 206 Центрального района Санкт-Петербурга.